加密指标预示山寨季，比特币市值占比停滞在60%以下

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Glassnode 的山寨币周期信号在比特币和山寨币市值上涨一个月后，发出了新的山寨季信号。

比特币（BTC）本周升至 86,000 美元，带动山寨币市场走高，行业总市值重回 3 万亿美元。

Glassnode 的山寨币周期信号发出了新的“山寨季”信号，达到满分 100 中的 81.25。

比特币主导地位（BTC 在加密资产中的市值占比）未能突破 60%，过去一个月一直处于区间震荡。

周一，比特币和以太坊 ETF 均录得自 2025 年 10 月以来的最高单日流入。

山寨币周期信号转向，利好山寨币而非比特币

链上分析平台 Glassnode 的一项专有指标本周在近期加密市场上行的背景下，发出了新的“山寨季”信号。

Glassnode 的山寨币周期信号将前 250 大加密货币相对于比特币的市值进行比较，目前已转向利好山寨币跑赢。山寨季——在加密圈中被称为“altseason”——指的是山寨币在总市值增长方面跑赢比特币的时期。Glassnode 的指标在前 250 大山寨币（不含稳定币）的市值相对增长暂时强于比特币时，会发出“山寨季”信号。该计算背后的确切方法并未公开。

截至周一，山寨币周期信号的七天滚动均值在其 0-100 的标准化量表中测得 81.25。

“8 月的第一波上涨中，山寨币基本持平，而 BTC 上涨。然而，今天的上涨已点燃了整个山寨币市场的广度，”Glassnode 在 X 上的一篇帖子中报告称。

周二，山寨币总市值达到 1.19 万亿美元，创下自 1 月下旬以来的最高水平。自 8 月 19 日以来，山寨币市值已增长 33%，当时美国财政部宣布干预债券市场，加密市场出现快速上行。

山寨币总市值一周走势图。来源：Cointelegraph/TradingView

与此同时，比特币在加密总市值中的主导地位自那以来持续在窄幅区间内运行，目前为 59.7%，而 8 月 19 日为 59.2%。

在评论当前动态时，交易员兼评论员 Matthew Hyland 形容比特币投资者处于一种“自满”状态，暗示主导地位在 2025 年 6 月达到 66% 时已经形成宏观高点。他在周六表示，自那以来，投资者一直不愿接受比特币相对于山寨币缺乏进展的事实。

BTC 占加密市值主导地位一周走势图。来源：Cointelegraph/TradingView

加密货币交易所交易基金（ETF）显示，本周投资者对比特币和山寨币产品的需求全面反弹。

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周一，美国现货比特币 ETF 合计流入 9.99 亿美元，而以太坊（ETH）ETF 流入 2.7 亿美元。据英国投资公司 Farside Investors 的数据，两者均创下自 2025 年 10 月以来的最高单日纪录。

正如 Cointelegraph 所报道，截至上周末，比特币 ETF 投资者的总成本基础略低于 86,000 美元，BTC/USD 目前正试图将该水平巩固为支撑。

比特币、以太坊 ETF 净流量数据。来源：Farside Investors

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