Les institutions ont conservé leur Bitcoin pendant le krach — et certaines en ont acheté davantage : rapport

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Une nouvelle étude révèle que le bitcoin est devenu le seul actif crypto sur lequel les grands investisseurs s'accordent.

Lorsque les prix des crypto-monnaies ont été réduits de moitié entre octobre 2025 et avril 2026, les plus grands investisseurs institutionnels du monde n'ont pas vendu.

C'est la conclusion centrale d'un nouveau rapport de Bitwise Asset Management, qui a interrogé des allocataires seniors de 15 grandes institutions, notamment des fonds de dotation, des fonds de pension, des fonds souverains, des family offices et des sociétés cotées en bourse.

Aucun n'a réduit son allocation en crypto-monnaies pendant la vente massive. Et lorsqu'on leur a demandé ce qui les pousserait à sortir de leur position, aucun n'a mentionné une baisse des prix.

Chaque institution de l'étude qui possède des crypto-monnaies possède du bitcoin. Pour presque toutes, il s'agissait de leur premier achat de crypto-monnaie, de leur plus grande position et de celle qu'elles détiennent depuis le plus longtemps.

Les autres jetons de crypto-monnaies sont traités différemment : les institutions les détiennent en plus petites quantités comme des paris technologiques spéculatifs, avec des échéances explicites pour qu'ils prouvent leur valeur. Le bitcoin est le seul actif crypto pour lequel la conviction institutionnelle est constante, selon le rapport.

Un fonds de dotation a décrit sa position comme un pari à long terme sur le fait que le bitcoin devienne un marché de 20 000 milliards de dollars au cours des cinq à quinze prochaines années.

Pour de nombreux allocataires, le bitcoin se place désormais aux côtés de l'or comme couverture contre la dépréciation monétaire. Plusieurs fonds de dotation ont constitué les deux positions côte à côte. Une institution classe le bitcoin directement dans son « panier or », et un fonds souverain finance en partie son allocation en crypto-monnaies en vendant de l'or et des réserves de change.

« Les gens commencent à utiliser le bitcoin comme une opération de dépréciation de la monnaie fiduciaire, au même titre que l'or », a déclaré un grand fonds de dotation à Bitwise.

L'opération dite de dépréciation consiste pour les investisseurs à acheter un actif pour se couvrir contre la perte de valeur d'une monnaie. Cette opération a été très prisée l'année dernière et a contribué à la progression du bitcoin, mais la progression de l'actif numérique s'est essoufflée après octobre, les traders ayant porté leur attention sur les actions liées à l'intelligence artificielle.

Une autre institution est allée plus loin, suggérant que dans une décennie, elle pourrait bien abandonner complètement l'or au profit du bitcoin.

Ces investisseurs affirment qu'ils ne sortiraient que si la thèse sous-jacente était brisée, par exemple par un revirement réglementaire ou une crise de crédibilité à l'échelle du secteur. Mais la volatilité seule ne les fait pas bouger. Certains ont déjà traversé plusieurs baisses de plus de 50 %, notamment en 2022.

« Si la thèse est juste, compte tenu de la courbe en S de l'adoption, vendre maintenant serait vendre trop tôt », a déclaré un consultant en investissement.

Bitwise a déclaré s'attendre à ce qu'une majorité d'institutions détiennent des crypto-monnaies d'ici cinq ans.

Néanmoins, la conclusion est claire : pour les institutions déjà présentes, le bitcoin n'est pas une opération commerciale. C'est une détention à long terme.

Le prix du bitcoin s'établissait récemment à 84 506 dollars — inchangé sur une période de 24 heures mais en hausse de près de 7 % au cours des 30 derniers jours. La pièce a entamé une progression en août et a de nouveau bondi la semaine dernière. Certains experts ont déclaré que l'actif numérique est désormais de retour dans un marché haussier.

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