MSCI adopte des règles d'exclusion d'indices qui pourraient évincer Strategy

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Strategy, Metaplanet et Upexi avaient précédemment été identifiées pour suppression selon la méthodologie, MSCI devant annoncer sa liste finale le 11 novembre.

Le fournisseur d'indices MSCI a adopté de nouvelles règles qui pourraient conduire à la radiation de Strategy, Metaplanet et Upexi de ses indices mondiaux, tout en laissant plusieurs autres sociétés de trésorerie crypto confrontées à une exclusion potentielle.

MSCI a déclaré jeudi qu'il adopterait une méthodologie proposée en août qui rendrait les « sociétés non opérationnelles » inéligibles à l'inclusion dans les MSCI Global Investable Market Indexes.

MSCI avait précédemment identifié Strategy (MSTR) parmi les sociétés qui seraient supprimées des indices en vertu de la « méthodologie des sociétés non opérationnelles ». Sharplink, Inc (SBET), Ton Strategy Company (TONX), Solana Company (HSDT) et DeFi Development Corp. (DFDV) figurent parmi les sociétés qui seraient placées sur une « liste de surveillance » en vue d'un retrait potentiel.

Le retrait pourrait forcer les fonds suivant les indices MSCI à vendre les actions des sociétés concernées, ce qui pourrait exercer une pression sur les cours des actions et réduire la demande d'investissement passif.

« Cela retire une société des portefeuilles par défaut de dizaines de millions de personnes qui n'ont jamais choisi de la retirer », a déclaré Conner Brown, directeur exécutif du Bitcoin Policy Institute en septembre, décrivant les conséquences d'une exclusion d'un indice de marché large, avec Strategy comme exemple.

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Selon la nouvelle méthodologie, MSCI évaluera les sociétés en fonction de leurs actifs d'exploitation et de cinq ratios financiers. Les sociétés échouant à au moins quatre des cinq tests pourraient être jugées inéligibles. Les sociétés déjà présentes dans l'indice doivent généralement échouer au processus de sélection sur deux périodes de déclaration annuelle avant leur retrait.

La liste finale des sociétés à retirer sera publiée le 11 novembre et prendra effet le 30 novembre 2026, selon MSCI.

Les analystes de JPMorgan avaient précédemment estimé que l'exclusion de Strategy des indices MSCI pourrait déclencher environ 2,8 milliards de dollars de ventes. Cette estimation concernait la proposition antérieure de MSCI sur les actifs numériques, et non les règles adoptées jeudi.

En août, Strategy s'est opposée aux changements mais a également minimisé la perturbation potentielle, déclarant que les fonds suivant les Global Investable Market Indexes de MSCI détiennent environ 13 millions d'actions, soit 3,1 % de ses actions ordinaires en circulation. La société a indiqué que ces participations représentaient moins d'une journée de volume d'échanges.

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