MSCI adota regras de exclusão de índice que podem excluir a Strategy

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Strategy, Metaplanet e Upexi foram previamente identificadas para exclusão sob a metodologia, com a MSCI prestes a anunciar sua lista final em 11 de novembro.

A provedora de índices MSCI adotou novas regras que podem levar à remoção da Strategy, Metaplanet e Upexi de seus índices globais, ao mesmo tempo em que deixa várias outras empresas de tesouraria de criptomoedas enfrentando potencial exclusão.

A MSCI disse na quinta-feira que adotará uma metodologia proposta em agosto que tornaria "empresas não operacionais" inelegíveis para inclusão nos Índices Globais de Mercados Investíveis da MSCI.

A MSCI identificou anteriormente a Strategy (MSTR) entre as empresas que seriam excluídas dos índices sob a "metodologia de empresas não operacionais". Sharplink, Inc (SBET), Ton Strategy Company (TONX), Solana Company (HSDT) e DeFi Development Corp. (DFDV) estão entre as empresas que seriam colocadas em uma "lista de observação" para potencial remoção.

A remoção pode forçar fundos que rastreiam os índices da MSCI a vender as ações das empresas afetadas, potencialmente pressionando os preços das ações e reduzindo a demanda por investimento passivo.

"Isso remove uma empresa dos portfólios padrão de dezenas de milhões de pessoas que nunca escolheram removê-la", disse Conner Brown, diretor executivo do Bitcoin Policy Institute em setembro, descrevendo as consequências da exclusão de índices de mercado amplo, com a Strategy como exemplo.

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Sob a nova metodologia, a MSCI avaliará as empresas com base em seus ativos operacionais e cinco índices financeiros. Empresas que falharem em pelo menos quatro dos cinco testes podem ser consideradas inelegíveis. Empresas existentes no índice devem geralmente falhar no processo de triagem ao longo de dois períodos anuais de relatório antes da remoção.

A lista final de empresas a serem removidas será divulgada em 11 de novembro e entrará em vigor em 30 de novembro de 2026, de acordo com a MSCI.

Analistas do JPMorgan estimaram anteriormente que a exclusão da Strategy dos índices da MSCI poderia desencadear cerca de US$ 2,8 bilhões em vendas. Essa estimativa dizia respeito à proposta anterior de ativos digitais da MSCI, e não às regras adotadas na quinta-feira.

Em agosto, a Strategy se opôs às mudanças, mas também minimizou a potencial disrupção, dizendo que os fundos que rastreiam os Índices Globais de Mercados Investíveis da MSCI detêm aproximadamente 13 milhões de ações, representando 3,1% de suas ações básicas em circulação. A empresa disse que essas participações equivalem a menos de um dia de volume de negociação.

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