Entradas mensais de 'dinheiro novo' no Bitcoin se aproximam de US$ 5 bi enquanto o rali do preço do BTC estagna

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O aumento da capitalização realizada do Bitcoin nos 30 dias até 5 de outubro veio principalmente de detentores existentes, não de capital novo, mostraram dados da Glassnode.

Os ganhos de preço do Bitcoin (BTC) ainda não refletem capital novo suficiente entrando no mercado, alerta uma análise.

As entradas cumulativas móveis de 30 dias de "dinheiro novo" no Bitcoin atingiram US$ 4,9 bilhões em 5 de outubro, segundo dados da Glassnode.

Investidores existentes ainda responderam por três quintos do crescimento de US$ 12,8 bilhões na capitalização realizada nesse período.

Detentores de curto prazo responderam por mais de 80% da realização de lucros acima de US$ 85.000.

Entradas de capital no Bitcoin não são responsáveis pelo crescimento da capitalização realizada

Na última edição de seu boletim regular, The Week Onchain, a plataforma de pesquisa de criptomoedas Glassnode revelou que detentores existentes estiveram por trás de grande parte da recente alta do Bitcoin.

As entradas de "dinheiro novo" no Bitcoin — compras por tesourarias corporativas, "crescimento de stablecoins" e entradas nos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista dos EUA — totalizaram cerca de US$ 4,9 bilhões nos 30 dias até 5 de outubro.

A capitalização realizada do Bitcoin, que avalia cada moeda pelo preço em que se moveu pela última vez onchain, cresceu US$ 12,8 bilhões, mais que o dobro no mesmo período.

"O dinheiro novo, portanto, cobre menos de dois quintos desse aumento. O restante são moedas trocando de mãos a preços mais altos entre dinheiro que já está no mercado", comentou a Glassnode.

Entradas de dinheiro novo no Bitcoin vs. capitalização realizada (captura de tela). Fonte: Glassnode

Dados complementares mostram que os ralis recentes em BTC/USD apresentaram a mesma divergência desde o lançamento dos ETFs em janeiro de 2024. Atualmente, no entanto, as condições são diferentes, com entradas ainda modestas em comparação com os ganhos de capitalização realizada de curto prazo.

"Os ralis de 2024 e 2025 mostraram uma composição semelhante, mas com entradas muito maiores", acrescentou a Glassnode.

"Até que essas entradas aumentem, o movimento depende de detentores existentes pagando mais."

Realização de lucros por investidores mais novos disparou em US$ 85.000

Desde 21 de setembro, o Bitcoin tentou subir além de US$ 87.000 quatro vezes. Cada uma dessas tentativas falhou quando os compradores enfrentaram liquidez de venda acumulada nos livros de ordens das exchanges. O BTC/USD girava em torno de US$ 83.000 no momento da redação, na quinta-feira, queda de 1% no acumulado do mês.

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Na sequência, a Glassnode sinalizou aumento da realização de lucros entre compradores recentes no fim de semana, quando o Bitcoin registrou seu primeiro fechamento semanal acima de US$ 85.000 desde janeiro.

"De todas as moedas enviadas às exchanges naquele dia, cerca de 86% vieram de detentores de curto prazo, aqueles que mantêm por menos de 155 dias, movimentando moedas com lucro. Essa é a maior proporção de qualquer dia no último ano; em um dia típico, é menos de dois quintos", continuou.

Dados de realização de lucros de detentores de curto prazo do Bitcoin (captura de tela). Fonte: Glassnode

Detentores de curto prazo são tradicionalmente considerados mais sensíveis à volatilidade de preço. O grupo permanece em lucro líquido, com seu custo base agregado, também conhecido como preço realizado, ainda em cerca de US$ 78.250 em 7 de outubro, segundo dados da CryptoQuant.

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