Stablecoin so với Bitcoin: Những khác biệt chính, công dụng và rủi ro là gì?

Sự khác biệt lớn nhất giữa stablecoin và Bitcoin nằm ở cơ chế giá và mục tiêu thiết kế của chúng. Bitcoin không có cơ chế nào được thiết kế để duy trì giá trị cố định bằng đô la Mỹ, vì vậy giá thị trường của nó chủ yếu được xác định bởi cung và cầu. Ngược lại, stablecoin đô la Mỹ sử dụng dự trữ, cơ chế phát hành và mua lại, hoặc các cấu trúc khác để cố gắng giữ giá trị thị trường gần 1 đô la. Do đó, stablecoin thường được sử dụng để giao dịch, định giá và thanh toán, trong khi BTC là một tài sản kỹ thuật số có giá độc lập. Cả hai đều có rủi ro, nhưng những rủi ro đó đến từ các nguồn khác nhau.

Sự khác biệt lớn nhất giữa Stablecoin và Bitcoin là gì?

Bitcoin có blockchain riêng, cơ chế đồng thuận và quy tắc cung cấp. Giá đô la Mỹ của nó không được neo vào một giá trị cố định và chủ yếu được xác định bởi cung và cầu thị trường. Giao thức Bitcoin có giới hạn cung cấp được xác định trước, với BTC mới được đưa vào lưu thông thông qua phần thưởng khối. Những phần thưởng này được giảm mỗi 210.000 khối thông qua Bitcoin halving, với tổng cung cuối cùng tiến gần đến 21 triệu BTC.

Stablecoin có mục tiêu thiết kế khác. Chúng thường nhằm theo dõi giá trị của một tài sản tham chiếu như đô la Mỹ. Ví dụ, USDC được thiết kế để duy trì giá trị gần với đô la Mỹ, và Circle tuyên bố rằng khách hàng đủ điều kiện có thể đổi USDC lấy đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1 và token được hỗ trợ bởi các tài sản dự trữ có tính thanh khoản cao, được định danh bằng đô la.

Cơ chế giá trị của chúng khác nhau như thế nào?

Bitcoin không có nhà phát hành trung tâm hứa sẽ mua lại BTC ở một giá trị đô la Mỹ cố định, vì vậy giá đô la của nó có thể tăng hoặc giảm đáng kể theo nhu cầu thị trường toàn cầu. Stablecoin thường sử dụng dự trữ, tài sản thế chấp, quy trình phát hành và mua lại, chênh lệch giá thị trường, hoặc các cơ chế khác để duy trì neo giá. Mô hình cụ thể có thể khác nhau đáng kể giữa các stablecoin.

Đối với USDC, Circle công bố thông tin về dự trữ của mình, bao gồm tiền mặt, trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và các tài sản dự trữ có tính thanh khoản cao khác. Cấu trúc này áp dụng cụ thể cho USDC và không nên được coi là đại diện cho cách mọi stablecoin được hỗ trợ.

Khi đánh giá một stablecoin, người dùng do đó nên xem xét ngoài việc giá thị trường của nó có gần 1 đô la hay không và xem xét nhà phát hành, tài sản dự trữ, quy tắc mua lại, hợp đồng thông minh và các mạng blockchain liên quan. Stablecoin có thể khác nhau đáng kể về cả mức độ tập trung và cấu trúc rủi ro.

Stablecoin và Bitcoin khác nhau như thế nào về trường hợp sử dụng và rủi ro?

Stablecoin được sử dụng rộng rãi cho các cặp giao dịch tiền điện tử, chuyển khoản trên chuỗi, thanh toán và DeFi vì chúng được thiết kế để giảm biến động giá so với một loại tiền tệ tham chiếu. Ngược lại, Bitcoin là một tài sản kỹ thuật số có giá tự do có thể được nắm giữ, chuyển nhượng và giao dịch, nhưng giá trị đô la Mỹ của nó có thể biến động đáng kể.

Từ "ổn định" không có nghĩa là không có rủi ro. Ngay cả stablecoin được hỗ trợ bằng dự trữ cũng có thể đối mặt với rủi ro nhà phát hành, rủi ro tài sản dự trữ, áp lực mua lại, rủi ro thanh khoản thị trường, rủi ro mất neo giá và rủi ro hợp đồng thông minh. BTC có hồ sơ rủi ro khác bao gồm biến động giá thị trường, phí mạng, rủi ro lưu ký và quản lý khóa riêng. Do đó, cả "stablecoin luôn an toàn hơn Bitcoin" lẫn "Bitcoin luôn là tài sản tốt hơn để nắm giữ" đều không phải là kết luận chung chính xác. So sánh phù hợp hơn phụ thuộc vào mục đích sử dụng và khả năng chấp nhận rủi ro của người dùng.

Câu hỏi thường gặp

• Stablecoin có giống Bitcoin không?
  Không. Bitcoin là tài sản gốc của một blockchain độc lập, trong khi stablecoin thường được thiết kế để theo dõi giá của một tài sản tham chiếu như đô la Mỹ. Cơ chế phát hành và định giá của chúng khác nhau.

• Stablecoin có luôn có giá trị 1 đô la không?
  Không. Stablecoin đô la Mỹ thường nhắm đến mức giá gần 1 đô la, nhưng điều kiện thanh khoản, lo ngại về dự trữ, nhu cầu mua lại hoặc thay đổi niềm tin thị trường có thể gây ra sai lệch tạm thời hoặc kéo dài so với neo giá.

• Tại sao Bitcoin biến động hơn stablecoin đô la Mỹ?
  BTC không có cơ chế mua lại hoặc neo giá đô la cố định, vì vậy giá của nó chủ yếu được xác định bởi cung và cầu thị trường. Stablecoin sử dụng các cơ chế cụ thể được thiết kế để hạn chế biến động giá so với tài sản tham chiếu của chúng.

• USDT, USDC và các stablecoin khác có hoạt động giống nhau không?
  Không. Stablecoin có thể khác nhau về cấu trúc nhà phát hành, tài sản dự trữ, mô hình tài sản thế chấp, quy tắc mua lại và thiết kế hợp đồng thông minh, vì vậy mỗi loại nên được đánh giá riêng biệt.

• Stablecoin có luôn an toàn hơn Bitcoin không?
  Không nhất thiết. Stablecoin thường giảm biến động giá so với một loại tiền tệ tham chiếu nhưng đưa ra rủi ro nhà phát hành, dự trữ và mất neo giá. Bitcoin mang một tập hợp rủi ro khác, bao gồm biến động giá, lưu ký và rủi ro liên quan đến mạng.

Nắm vững kiến thức cơ bản là bước đầu tiên. Theo dõi MGBX Academy để cập nhật thêm tài nguyên giáo dục về tiền mã hóa và các cơ hội trên thị trường.

Quy trình giao dịch trên MGBX:

1. Đăng ký tài khoản giao dịch và hoàn tất các bước xác minh danh tính cần thiết;

2. Nạp tiền và chọn loại giao dịch phù hợp;

3. Trên trang giao dịch của tài sản, nhập số tiền hoặc số lượng bạn muốn mua;

4. Xác nhận lệnh, hoàn tất giao dịch và kiểm tra xem số dư tài sản đã được cập nhật chính xác hay chưa.