Qu'est-ce que l'USDD ? Comment il fonctionne, la migration USDDOLD et les risques clés

USDD est un stablecoin décentralisé conçu pour maintenir un prix proche de 1 $. Le nouveau USDD doit être distingué de l’ancien système USDDOLD. Ses mécanismes fondamentaux incluent la surcollatéralisation, les Vaults, la liquidation et le module de stabilité du peg. Les utilisateurs qui détiennent encore des USDDOLD peuvent utiliser l’outil de migration officiel pour les convertir en nouveau USDD. Lorsqu’il s’agit d’évaluer si l’USDD convient à un cas d’usage particulier, il est important de se concentrer sur la structure des garanties, la liquidité, le risque lié aux contrats intelligents et le risque de dépeg, plutôt que de supposer qu’un stablecoin ne présente aucun risque de prix ou de rendement.

Qu’est-ce que l’USDD et comment la nouvelle version maintient-elle son ancrage au dollar ?

USDD, abréviation de Decentralized USD, est un stablecoin décentralisé conçu pour maintenir un prix proche de 1 $. Selon la documentation actuelle de l’USDD, le nouvel USDD est adossé à des actifs cryptographiques et utilise un modèle surcollatéralisé pour soutenir la stabilité du système. Les utilisateurs peuvent déposer des garanties prises en charge dans un Vault et frapper des USDD selon le ratio de garantie applicable.

Cette approche ne repose pas uniquement sur la confiance du marché pour maintenir l’ancrage. Si le ratio de garantie d’un Vault tombe en dessous du seuil requis, le protocole peut déclencher un processus de liquidation afin de réduire les risques liés à une garantie insuffisante.

Un autre mécanisme important est le PSM, ou module de stabilité du peg. Il fournit des voies de conversion entre l’USDD et des stablecoins pris en charge tels que l’USDT et l’USDC, créant des opportunités d’arbitrage de marché et d’ajustement de la liquidité lorsque l’USDD s’écarte de sa cible de 1 $. Selon la documentation officielle actuelle, les échanges via le PSM ne facturent pas de frais de service de protocole, bien que les utilisateurs doivent tout de même payer les frais de gaz de la blockchain.

Il est également important de distinguer le nouvel USDD de l’USDDOLD. Les descriptions antérieures impliquant la réserve TRON DAO et des actifs de réserve tels que BTC et TRX se réfèrent principalement à l’USDDOLD et ne doivent pas être directement appliquées au protocole USDD actuel.

Comment migrer les USDDOLD vers le nouvel USDD

Les utilisateurs qui détiennent encore des USDDOLD peuvent les convertir en nouvel USDD via la fonctionnalité officielle de migration USDD.

Le processus de base consiste à ouvrir la page de migration officielle, à connecter un portefeuille pris en charge, à saisir le montant d’USDDOLD à convertir, à vérifier le solde et les informations de réseau, puis à confirmer la transaction dans le portefeuille. Une fois la transaction on-chain confirmée, le montant correspondant de nouvel USDD sera crédité sur le portefeuille connecté.

Selon la documentation actuelle de migration USDD, il n’existe pas de date limite de migration fixe. La fonction de migration elle-même ne facture pas de frais de protocole supplémentaires, les utilisateurs doivent donc principalement couvrir les frais de gaz de la blockchain applicables.

Lors de la migration d’actifs, les utilisateurs doivent prêter une attention particulière à l’URL du site web, au réseau et à l’adresse du contrat. Pour les mises à niveau de stablecoins, il est plus sûr d’accéder à la page de migration via le site officiel du projet plutôt que par des messages non sollicités, des publicités de recherche ou des liens non vérifiés. Les adresses de contrat peuvent également être vérifiées via un explorateur de blockchain.

À quoi peut servir l’USDD et quels sont les risques ?

L’USDD peut être utilisé pour les échanges de stablecoins, les applications DeFi, le règlement on-chain et d’autres services qui prennent en charge cet actif. L’écosystème officiel propose également des fonctionnalités telles que l’épargne sUSDD. Cependant, tout rendement associé ne doit pas être traité comme un intérêt sans risque. Les utilisateurs peuvent toujours être confrontés à des risques liés au protocole, au prix du stablecoin, à la liquidité et aux contrats intelligents.

Lors de l’évaluation de l’USDD, une question plus utile que de simplement s’interroger sur le rendement est de savoir pourquoi l’actif est capable de maintenir un prix proche de 1 $. Une forte baisse de la valeur du collatéral, une liquidité de marché plus faible, des problèmes de liquidation ou des changements dans la demande de stablecoins pourraient tous affecter la stabilité des prix.

La « stabilité » de l’USDD fait donc référence au prix cible du protocole, et non à une garantie du capital. Avant d’acheter, de déposer ou de retirer des USDD sur une plateforme de trading, les utilisateurs doivent également vérifier quelles paires de trading, réseaux et voies de dépôt ou de retrait sont actuellement pris en charge, plutôt que de supposer que chaque réseau est disponible.

FAQ

• L’USDD est-il un stablecoin algorithmique ?
  Le nouvel USDD est mieux compris comme un stablecoin surcollatéralisé. Son système comprend des Vaults de collatéral, la liquidation, le PSM et d’autres mécanismes de gestion des risques ; il ne doit donc pas être analysé avec le même cadre que les anciens modèles de stablecoins purement algorithmiques.

• Quelle est la différence entre USDDOLD et le nouvel USDD ?
  USDDOLD désigne la version précédente du système. Le nouvel USDD utilise des mécanismes de collatéral, de liquidation et de stabilité mis à jour ; les deux doivent donc être évalués séparément.

• USDDOLD peut-il encore être migré ?
  Selon la documentation officielle actuelle, oui. Il n’existe actuellement aucune date limite fixe de migration. Si les règles changent à l’avenir, les utilisateurs doivent suivre la dernière documentation USDD.

• L’USDD reste-t-il toujours à 1 $ ?
  Non. 1 $ est son ancrage cible, mais le prix du marché peut encore s’en écarter en raison des conditions de liquidité, des mouvements du collatéral, de l’offre et de la demande, et des risques liés au protocole.

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Processus pour trader sur MGBX:

1. Créez un compte de trading et effectuez les vérifications d’identité requises ;

2. Déposez des fonds et sélectionnez le type de transaction ;

3. Sur la page de trading de l’actif, saisissez le montant ou la quantité que vous souhaitez acheter ;

4. Confirmez l’ordre, finalisez la transaction et vérifiez que le solde de votre compte a bien été mis à jour.