Что такое USDD? Как он работает, миграция USDDOLD и ключевые риски

USDD — это децентрализованный стейблкоин, созданный для поддержания цены около $1. Новый USDD следует отличать от более старой системы USDDOLD. Его ключевые механизмы включают избыточное обеспечение, хранилища (Vaults), ликвидацию и модуль стабильности привязки (Peg Stability Module). Пользователи, у которых всё ещё есть USDDOLD, могут воспользоваться официальным инструментом миграции, чтобы конвертировать его в новый USDD. При оценке того, подходит ли USDD для конкретного сценария использования, важно обращать внимание на структуру обеспечения, ликвидность, риски смарт-контрактов и риск отвязки от доллара, а не исходить из предположения, что у стейблкоина нет ценового или доходного риска.

Что такое USDD и как новая версия поддерживает привязку к доллару?

USDD, сокращение от Decentralized USD, — это децентрализованный стейблкоин, созданный для поддержания цены около $1. Согласно текущей документации USDD, новый USDD обеспечен криптоактивами и использует модель избыточного обеспечения для поддержания стабильности системы. Пользователи могут вносить поддерживаемое обеспечение в хранилище (Vault) и выпускать USDD в соответствии с действующим коэффициентом обеспечения.

Такой подход не полагается исключительно на рыночное доверие для поддержания привязки. Если коэффициент обеспечения хранилища опускается ниже требуемого порога, протокол может запустить процесс ликвидации, чтобы снизить риски, связанные с недостаточным обеспечением.

Ещё один важный механизм — PSM, или модуль стабильности привязки (Peg Stability Module). Он предоставляет маршруты конвертации между USDD и поддерживаемыми стейблкоинами, такими как USDT и USDC, создавая возможности для рыночного арбитража и корректировки ликвидности, когда USDD отклоняется от целевого уровня $1. Согласно текущей официальной документации, свопы через PSM не взимают комиссию за услугу протокола, хотя пользователям всё равно необходимо оплачивать комиссию за газ в блокчейне.

Также важно отличать новый USDD от USDDOLD. Более ранние описания, связанные с TRON DAO Reserve и резервными активами, такими как BTC и TRX, в первую очередь относятся к USDDOLD и не должны напрямую применяться к текущему протоколу USDD.

Как мигрировать USDDOLD в новый USDD

Пользователи, у которых всё ещё есть USDDOLD, могут конвертировать его в новый USDD через официальную функцию миграции USDD.

Основной процесс заключается в том, чтобы открыть официальную страницу миграции, подключить поддерживаемый кошелёк, ввести сумму USDDOLD для конвертации, проверить баланс и информацию о сети, а затем подтвердить транзакцию в кошельке. После подтверждения ончейн-транзакции соответствующая сумма нового USDD будет зачислена на подключённый кошелёк.

Согласно текущей документации по миграции USDD, фиксированного срока завершения миграции нет. Сама функция миграции не взимает дополнительную комиссию протокола, поэтому пользователям в основном нужно покрыть применимую комиссию за газ в блокчейне.

При миграции активов пользователям следует обращать особое внимание на URL сайта, сеть и адрес контракта. При обновлении стейблкоина безопаснее переходить на страницу миграции через официальный сайт проекта, а не через нежелательные сообщения, поисковую рекламу или непроверенные ссылки. Адреса контрактов также можно проверить через обозреватель блокчейна.

Для чего можно использовать USDD и каковы риски?

USDD можно использовать для свопов стейблкоинов, DeFi-приложений, ончейн-расчётов и других сервисов, поддерживающих этот актив. Официальная экосистема также предлагает такие функции, как сбережения sUSDD (sUSDD Savings). Однако любую связанную с этим доходность не следует рассматривать как безрисковый процент. Пользователи по-прежнему могут сталкиваться с рисками протокола, ценовыми рисками стейблкоина, рисками ликвидности и рисками смарт-контрактов.

При оценке USDD более полезным вопросом, чем просто вопрос о доходности, является вопрос о том, почему актив способен поддерживать цену около $1. Резкое снижение стоимости залога, ослабление рыночной ликвидности, проблемы с ликвидацией или изменения спроса на стейблкоины — всё это может повлиять на стабильность цены.

Таким образом, «стабильность» USDD означает целевую цену протокола, а не гарантию сохранности основной суммы. Перед покупкой, внесением или выводом USDD на торговой платформе пользователям также следует уточнить, какие торговые пары, сети и маршруты ввода или вывода в настоящее время поддерживаются, а не предполагать, что доступна каждая сеть.

FAQ

• Является ли USDD алгоритмическим стейблкоином?
  Новый USDD лучше понимать как стейблкоин с избыточным обеспечением. Его система включает залоговые хранилища, ликвидацию, PSM и другие механизмы управления рисками, поэтому его не следует анализировать с использованием той же схемы, что и более ранние чисто алгоритмические модели стейблкоинов.

• В чём разница между USDDOLD и новым USDD?
  USDDOLD относится к предыдущей версии системы. Новый USDD использует обновлённые механизмы залога, ликвидации и стабильности, поэтому их следует оценивать отдельно.

• Можно ли по-прежнему мигрировать USDDOLD?
  Согласно текущей официальной документации — да. В настоящее время фиксированного срока окончания миграции нет. Если правила изменятся в будущем, пользователям следует руководствоваться последней документацией USDD.

• Всегда ли USDD держится на уровне $1?
  Нет. $1 — это его целевая привязка, но рыночная цена всё равно может отклоняться из-за условий ликвидности, движения залога, спроса и предложения, а также рисков, связанных с протоколом.

Освоение базовых знаний — первый шаг. Следите за MGBX Academy, чтобы получать больше образовательных материалов о криптовалютах и рыночных возможностях.

Как торговать на MGBX:

1. Зарегистрируйте торговый аккаунт и пройдите необходимую проверку личности;

2. Пополните счет и выберите тип сделки;

3. На странице торговли активом укажите сумму или количество, которое хотите купить;

4. Подтвердите ордер, завершите сделку и проверьте, корректно ли обновился баланс активов.