O que é USDD? Como funciona, migração do USDDOLD e principais riscos

USDD é uma stablecoin descentralizada projetada para manter um preço próximo de $1. O novo USDD deve ser diferenciado do antigo sistema USDDOLD. Seus mecanismos centrais incluem sobrecolateralização, Vaults, liquidação e o Módulo de Estabilidade de Paridade. Usuários que ainda possuem USDDOLD podem usar a ferramenta oficial de migração para convertê-lo no novo USDD. Ao avaliar se o USDD se adequa a um caso de uso específico, é importante focar na estrutura de colateral, liquidez, risco de contrato inteligente e risco de perda de paridade, em vez de assumir que uma stablecoin não tem risco de preço ou de rendimento.

O Que É USDD e Como a Nova Versão Mantém Sua Paridade com o Dólar?

USDD, abreviação de Decentralized USD, é uma stablecoin descentralizada projetada para manter um preço próximo de $1. De acordo com a documentação atual do USDD, o novo USDD é lastreado por criptoativos e usa um modelo sobrecolateralizado para apoiar a estabilidade do sistema. Os usuários podem depositar colateral suportado em um Vault e cunhar USDD de acordo com a taxa de colateralização aplicável.

Essa abordagem não depende apenas da confiança do mercado para manter a paridade. Se a taxa de colateralização de um Vault cair abaixo do limite exigido, o protocolo pode acionar um processo de liquidação para reduzir os riscos associados a colateral insuficiente.

Outro mecanismo importante é o PSM, ou Módulo de Estabilidade de Paridade. Ele fornece rotas de conversão entre USDD e stablecoins suportadas, como USDT e USDC, criando oportunidades de arbitragem de mercado e ajuste de liquidez quando o USDD se afasta de sua meta de $1. De acordo com a documentação oficial atual, as trocas via PSM não cobram taxa de serviço do protocolo, embora os usuários ainda precisem pagar as taxas de Gas da blockchain.

Também é importante distinguir o novo USDD do USDDOLD. Descrições anteriores envolvendo a TRON DAO Reserve e ativos de reserva como BTC e TRX referem-se principalmente ao USDDOLD e não devem ser aplicadas diretamente ao protocolo USDD atual.

Como Migrar USDDOLD para o Novo USDD

Usuários que ainda possuem USDDOLD podem convertê-lo no novo USDD por meio do recurso oficial de Migração do USDD.

O processo básico é abrir a página oficial de migração, conectar uma carteira suportada, inserir a quantidade de USDDOLD a ser convertida, revisar o saldo e as informações de rede e confirmar a transação na carteira. Uma vez que a transação on-chain seja confirmada, a quantidade correspondente do novo USDD será creditada na carteira conectada.

De acordo com a documentação atual de migração do USDD, não há prazo fixo de migração. A função de migração em si não cobra uma taxa de protocolo adicional, portanto os usuários precisam principalmente arcar com a taxa de Gas aplicável da blockchain.

Ao migrar ativos, os usuários devem prestar atenção especial à URL do site, à rede e ao endereço do contrato. Para upgrades de stablecoin, é mais seguro acessar a página de Migração por meio do site oficial do projeto, em vez de mensagens não solicitadas, anúncios de busca ou links não verificados. Os endereços de contrato também podem ser verificados por meio de um explorador de blockchain.

Para Que o USDD Pode Ser Usado e Quais São os Riscos?

O USDD pode ser usado para trocas de stablecoin, aplicações DeFi, liquidação on-chain e outros serviços que suportam o ativo. O ecossistema oficial também oferece recursos como sUSDD Savings. No entanto, qualquer rendimento associado não deve ser tratado como juros livres de risco. Os usuários ainda podem enfrentar riscos de protocolo, de preço da stablecoin, de liquidez e de contrato inteligente.

Ao avaliar o USDD, uma pergunta mais útil do que simplesmente perguntar sobre o rendimento é por que o ativo consegue manter um preço próximo de US$ 1. Uma queda acentuada no valor da garantia, menor liquidez de mercado, problemas de liquidação ou mudanças na demanda por stablecoins podem afetar a estabilidade do preço.

A “estabilidade” do USDD, portanto, refere-se ao preço-alvo do protocolo, não a uma garantia de principal. Antes de comprar, depositar ou sacar USDD em uma plataforma de negociação, os usuários também devem confirmar quais pares de negociação, redes e rotas de depósito ou saque são atualmente suportados, em vez de presumir que todas as redes estão disponíveis.

Perguntas frequentes

• O USDD é uma stablecoin algorítmica?
  O novo USDD é melhor compreendido como uma stablecoin supercolateralizada. Seu sistema inclui cofres de garantia, liquidação, o PSM e outros mecanismos de gerenciamento de risco, portanto não deve ser analisado com a mesma estrutura dos modelos anteriores de stablecoin puramente algorítmica.

• Qual é a diferença entre USDDOLD e o novo USDD?
  USDDOLD refere-se à versão anterior do sistema. O novo USDD usa mecanismos atualizados de garantia, liquidação e estabilidade, portanto os dois devem ser avaliados separadamente.

• O USDDOLD ainda pode ser migrado?
  De acordo com a documentação oficial atual, sim. Atualmente não há um prazo fixo de migração. Se as regras mudarem no futuro, os usuários devem seguir a documentação mais recente do USDD.

• O USDD fica sempre em US$ 1?
  Não. US$ 1 é sua paridade-alvo, mas o preço de mercado ainda pode se desviar devido a condições de liquidez, movimentos de garantia, oferta e demanda e riscos relacionados ao protocolo.

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