Cos'è USDD? Come funziona, migrazione USDDOLD e rischi principali
Cos'è USDD? Scopri come il nuovo USDD utilizza la sovracollateralizzazione, il meccanismo di stabilità PSM, la migrazione USDDOLD e i rischi principali dell'uso delle stablecoin.
USDD è una stablecoin decentralizzata progettata per mantenere un prezzo vicino a $1. La nuova USDD deve essere distinta dal precedente sistema USDDOLD. I suoi meccanismi principali includono sovracollateralizzazione, Vault, liquidazione e il Peg Stability Module. Gli utenti che detengono ancora USDDOLD possono utilizzare lo strumento di migrazione ufficiale per convertirla nella nuova USDD. Nel valutare se USDD sia adatta a un determinato caso d'uso, è importante concentrarsi sulla struttura della garanzia, sulla liquidità, sul rischio degli smart contract e sul rischio di depegging, anziché dare per scontato che una stablecoin non presenti rischi di prezzo o di rendimento.
Cos'è USDD e come fa la nuova versione a mantenere l'ancoraggio al dollaro?
USDD, abbreviazione di Decentralized USD, è una stablecoin decentralizzata progettata per mantenere un prezzo vicino a $1. Secondo l'attuale documentazione di USDD, la nuova USDD è garantita da asset crittografici e utilizza un modello sovracollateralizzato per sostenere la stabilità del sistema. Gli utenti possono depositare garanzie supportate in un Vault e coniare USDD in base al rapporto di garanzia applicabile.
Questo approccio non si affida esclusivamente alla fiducia del mercato per mantenere l'ancoraggio. Se il rapporto di garanzia di un Vault scende al di sotto della soglia richiesta, il protocollo può attivare un processo di liquidazione per ridurre i rischi associati a una garanzia insufficiente.
Un altro meccanismo importante è il PSM, ovvero il Peg Stability Module. Fornisce percorsi di conversione tra USDD e stablecoin supportate come USDT e USDC, creando opportunità di arbitraggio sul mercato e di aggiustamento della liquidità quando USDD si allontana dal suo obiettivo di $1. Secondo l'attuale documentazione ufficiale, gli swap tramite PSM non prevedono una commissione di servizio del protocollo, sebbene gli utenti debbano comunque pagare le commissioni Gas della blockchain.
È inoltre importante distinguere la nuova USDD da USDDOLD. Le descrizioni precedenti che coinvolgono la TRON DAO Reserve e asset di riserva come BTC e TRX si riferiscono principalmente a USDDOLD e non devono essere applicate direttamente all'attuale protocollo USDD.
Come migrare da USDDOLD alla nuova USDD
Gli utenti che detengono ancora USDDOLD possono convertirla nella nuova USDD tramite la funzione ufficiale di migrazione USDD.
Il processo di base consiste nell'aprire la pagina di migrazione ufficiale, collegare un wallet supportato, inserire l'importo di USDDOLD da convertire, verificare il saldo e le informazioni di rete e confermare la transazione nel wallet. Una volta confermata la transazione on-chain, l'importo corrispondente di nuova USDD verrà accreditato al wallet collegato.
Secondo l'attuale documentazione sulla migrazione di USDD, non esiste una scadenza fissa per la migrazione. La funzione di migrazione stessa non addebita una commissione di protocollo aggiuntiva, quindi gli utenti devono principalmente coprire la commissione Gas applicabile della blockchain.
Durante la migrazione degli asset, gli utenti devono prestare particolare attenzione all'URL del sito web, alla rete e all'indirizzo del contratto. Per gli aggiornamenti delle stablecoin, è più sicuro accedere alla pagina di migrazione tramite il sito web ufficiale del progetto piuttosto che tramite messaggi non richiesti, annunci di ricerca o link non verificati. Gli indirizzi dei contratti possono essere verificati anche tramite un blockchain explorer.
Per cosa può essere utilizzata USDD e quali sono i rischi?
USDD può essere utilizzata per swap di stablecoin, applicazioni DeFi, regolamenti on-chain e altri servizi che supportano l'asset. L'ecosistema ufficiale offre anche funzionalità come sUSDD Savings. Tuttavia, qualsiasi rendimento associato non deve essere trattato come interesse privo di rischi. Gli utenti possono comunque essere esposti a rischi di protocollo, di prezzo della stablecoin, di liquidità e di smart contract.
Nel valutare USDD, una domanda più utile rispetto al semplice chiedersi quale sia il rendimento è perché l’asset sia in grado di mantenere un prezzo vicino a 1 dollaro. Un forte calo del valore della garanzia, una minore liquidità di mercato, problemi di liquidazione o variazioni nella domanda di stablecoin potrebbero tutti influire sulla stabilità del prezzo.
La “stabilità” di USDD si riferisce quindi al prezzo obiettivo del protocollo, non a una garanzia del capitale. Prima di acquistare, depositare o prelevare USDD su una piattaforma di trading, gli utenti dovrebbero inoltre verificare quali coppie di trading, reti e percorsi di deposito o prelievo sono attualmente supportati, anziché dare per scontato che ogni rete sia disponibile.
FAQ
USDD è una stablecoin algoritmica?
Il nuovo USDD è meglio inteso come una stablecoin sovracollateralizzata. Il suo sistema include Vault di garanzia, liquidazione, PSM e altri meccanismi di gestione del rischio, quindi non dovrebbe essere analizzato con lo stesso quadro dei precedenti modelli di stablecoin puramente algoritmici.Qual è la differenza tra USDDOLD e il nuovo USDD?
USDDOLD si riferisce alla versione precedente del sistema. Il nuovo USDD utilizza meccanismi aggiornati di garanzia, liquidazione e stabilità, quindi i due dovrebbero essere valutati separatamente.USDDOLD può ancora essere migrato?
Secondo l’attuale documentazione ufficiale, sì. Al momento non esiste una scadenza fissa per la migrazione. Se le regole dovessero cambiare in futuro, gli utenti dovranno seguire la documentazione USDD più recente.USDD rimane sempre a 1 dollaro?
No. 1 dollaro è il suo ancoraggio obiettivo, ma il prezzo di mercato può comunque discostarsi a causa delle condizioni di liquidità, dei movimenti della garanzia, della domanda e dell’offerta e dei rischi legati al protocollo.
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