USDD là gì? Cách thức hoạt động, chuyển đổi USDDOLD và các rủi ro chính

USDD là một stablecoin phi tập trung được thiết kế để duy trì mức giá gần 1 đô la. USDD mới cần được phân biệt với hệ thống USDDOLD cũ. Các cơ chế cốt lõi của nó bao gồm thế chấp quá mức, Vault, thanh lý và Mô-đun ổn định tỷ giá. Người dùng vẫn nắm giữ USDDOLD có thể sử dụng công cụ di chuyển chính thức để chuyển đổi sang USDD mới. Khi đánh giá liệu USDD có phù hợp với một trường hợp sử dụng cụ thể hay không, điều quan trọng là tập trung vào cấu trúc tài sản thế chấp, thanh khoản, rủi ro hợp đồng thông minh và rủi ro mất neo giá thay vì cho rằng một stablecoin không có rủi ro về giá hoặc lợi suất.

USDD là gì và phiên bản mới duy trì neo giá đô la như thế nào?

USDD, viết tắt của Decentralized USD, là một stablecoin phi tập trung được thiết kế để duy trì mức giá gần 1 đô la. Theo tài liệu USDD hiện tại, USDD mới được bảo chứng bằng tài sản tiền mã hóa và sử dụng mô hình thế chấp quá mức để hỗ trợ sự ổn định của hệ thống. Người dùng có thể nạp tài sản thế chấp được hỗ trợ vào Vault và đúc USDD theo tỷ lệ thế chấp áp dụng.

Cách tiếp cận này không chỉ dựa vào niềm tin thị trường để duy trì neo giá. Nếu tỷ lệ thế chấp của một Vault giảm xuống dưới ngưỡng yêu cầu, giao thức có thể kích hoạt quy trình thanh lý để giảm rủi ro liên quan đến tài sản thế chấp không đủ.

Một cơ chế quan trọng khác là PSM, hay Mô-đun ổn định tỷ giá. Nó cung cấp các tuyến chuyển đổi giữa USDD và các stablecoin được hỗ trợ như USDT và USDC, tạo cơ hội cho hoạt động kinh doanh chênh lệch giá trên thị trường và điều chỉnh thanh khoản khi USDD lệch khỏi mục tiêu 1 đô la. Theo tài liệu chính thức hiện tại, các giao dịch hoán đổi PSM không thu phí dịch vụ giao thức, mặc dù người dùng vẫn cần trả phí Gas blockchain.

Điều quan trọng nữa là phải phân biệt USDD mới với USDDOLD. Các mô tả trước đây liên quan đến TRON DAO Reserve và các tài sản dự trữ như BTC và TRX chủ yếu đề cập đến USDDOLD và không nên áp dụng trực tiếp cho giao thức USDD hiện tại.

Cách di chuyển USDDOLD sang USDD mới

Người dùng vẫn nắm giữ USDDOLD có thể chuyển đổi nó thành USDD mới thông qua tính năng Di chuyển USDD chính thức.

Quy trình cơ bản là mở trang di chuyển chính thức, kết nối ví được hỗ trợ, nhập số lượng USDDOLD cần chuyển đổi, xem lại số dư và thông tin mạng, rồi xác nhận giao dịch trong ví. Sau khi giao dịch trên chuỗi được xác nhận, số lượng USDD mới tương ứng sẽ được ghi có vào ví đã kết nối.

Theo tài liệu di chuyển USDD hiện tại, không có thời hạn di chuyển cố định. Bản thân chức năng di chuyển không thu thêm phí giao thức, vì vậy người dùng chủ yếu cần thanh toán phí Gas blockchain áp dụng.

Khi di chuyển tài sản, người dùng cần đặc biệt chú ý đến URL trang web, mạng và địa chỉ hợp đồng. Đối với các bản nâng cấp stablecoin, an toàn hơn là truy cập trang Di chuyển thông qua trang web chính thức của dự án thay vì qua tin nhắn không được yêu cầu, quảng cáo tìm kiếm hoặc các liên kết chưa được xác minh. Địa chỉ hợp đồng cũng có thể được kiểm tra thông qua trình khám phá blockchain.

USDD có thể được sử dụng để làm gì và có những rủi ro nào?

USDD có thể được sử dụng để hoán đổi stablecoin, ứng dụng DeFi, thanh toán trên chuỗi và các dịch vụ khác hỗ trợ tài sản này. Hệ sinh thái chính thức cũng cung cấp các tính năng như Tiết kiệm sUSDD. Tuy nhiên, bất kỳ lợi suất liên quan nào cũng không nên được coi là lãi suất phi rủi ro. Người dùng vẫn có thể đối mặt với rủi ro giao thức, giá stablecoin, thanh khoản và hợp đồng thông minh.

Khi đánh giá USDD, một câu hỏi hữu ích hơn việc chỉ hỏi về lợi suất là tại sao tài sản này có thể duy trì mức giá gần 1 đô la. Sự sụt giảm mạnh của giá trị tài sản thế chấp, thanh khoản thị trường yếu hơn, các vấn đề thanh lý hoặc thay đổi nhu cầu stablecoin đều có thể ảnh hưởng đến sự ổn định giá.

Do đó, “sự ổn định” của USDD đề cập đến mức giá mục tiêu của giao thức, không phải là sự đảm bảo về vốn gốc. Trước khi mua, gửi hoặc rút USDD trên một nền tảng giao dịch, người dùng cũng nên xác nhận những cặp giao dịch, mạng lưới và các tuyến gửi hoặc rút hiện đang được hỗ trợ thay vì cho rằng mọi mạng lưới đều khả dụng.

Câu hỏi thường gặp

• USDD có phải là stablecoin thuật toán không?
  USDD mới được hiểu đúng hơn là một stablecoin thế chấp quá mức. Hệ thống của nó bao gồm các Vault tài sản thế chấp, thanh lý, PSM và các cơ chế quản lý rủi ro khác, vì vậy không nên phân tích nó bằng cùng một khuôn khổ như các mô hình stablecoin thuật toán thuần túy trước đây.

• Sự khác biệt giữa USDDOLD và USDD mới là gì?
  USDDOLD đề cập đến phiên bản trước của hệ thống. USDD mới sử dụng các cơ chế tài sản thế chấp, thanh lý và ổn định được cập nhật, vì vậy hai phiên bản nên được đánh giá riêng biệt.

• USDDOLD có còn có thể di chuyển được không?
  Theo tài liệu chính thức hiện tại, có. Hiện tại không có thời hạn di chuyển cố định. Nếu các quy tắc thay đổi trong tương lai, người dùng nên tuân theo tài liệu USDD mới nhất.

• USDD có luôn giữ ở mức 1 đô la không?
  Không. 1 đô la là mức neo giá mục tiêu của nó, nhưng giá thị trường vẫn có thể chệch do điều kiện thanh khoản, biến động tài sản thế chấp, cung cầu và các rủi ro liên quan đến giao thức.

Nắm vững kiến thức cơ bản là bước đầu tiên. Theo dõi MGBX Academy để cập nhật thêm tài nguyên giáo dục về tiền mã hóa và các cơ hội trên thị trường.

Quy trình giao dịch trên MGBX:

1. Đăng ký tài khoản giao dịch và hoàn tất các bước xác minh danh tính cần thiết;

2. Nạp tiền và chọn loại giao dịch phù hợp;

3. Trên trang giao dịch của tài sản, nhập số tiền hoặc số lượng bạn muốn mua;

4. Xác nhận lệnh, hoàn tất giao dịch và kiểm tra xem số dư tài sản đã được cập nhật chính xác hay chưa.