¿Qué es PnL? Una guía sobre ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas

PnL significa Profit and Loss (Ganancias y Pérdidas) y es una métrica básica utilizada para medir el rendimiento de las operaciones. El PnL no realizado refleja la ganancia o pérdida flotante de una posición abierta a medida que cambian los precios del mercado, mientras que el PnL realizado está asociado con operaciones que ya se han cerrado. Diferentes plataformas pueden usar reglas diferentes para el precio de marca, las comisiones de trading, las comisiones de financiación y el tamaño del contrato, por lo que el PnL mostrado mientras una posición está abierta puede diferir del resultado final después del cierre. Entender el PnL no se trata solo de saber cuánto ganaste o perdiste, sino también de revisar las operaciones y gestionar el riesgo de manera más efectiva.

¿Qué es PnL?

PnL significa Profit and Loss (Ganancias y Pérdidas).

• PnL no realizado:
  La ganancia o pérdida flotante en una posición que aún está abierta, calculada utilizando el precio de referencia actual. Debido a que el precio de mercado puede seguir cambiando, el PnL no realizado no es el resultado final de la operación.

• PnL realizado:
  Ganancia o pérdida de una operación que ya se ha completado o cerrado. Por ejemplo, después de cerrar una posición larga en futuros, la diferencia entre el precio de entrada y el precio de salida real contribuye al PnL realizado de la operación.

En la práctica, las plataformas de trading también pueden incluir comisiones de trading, comisiones de financiación y otros cargos en los resultados realizados.

¿Cómo se calcula el PnL? ¿Puede cambiar la ganancia después de cerrar una posición?

Para el trading al contado, una fórmula simplificada se puede escribir como:

PnL = Ingresos de la venta − Costo de compra − Comisiones relacionadas

Por ejemplo, si compras un activo por 1.000 USDT y luego vendes toda la posición por 1.100 USDT, tu PnL sería de 100 USDT antes de comisiones.

Para los futuros lineales con margen en USDT comunes, la lógica básica es:

PnL no realizado en largo = Precio de referencia actual − Precio promedio de entrada, multiplicado por el tamaño de la posición.

PnL no realizado en corto = Precio promedio de entrada − Precio de referencia actual, multiplicado por el tamaño de la posición.

En la práctica, las plataformas también pueden multiplicar por el tamaño del contrato y usar el Precio de Marca, el Precio Justo u otro precio de referencia. La fórmula actual de futuros con margen en USDT de MEXC, por ejemplo, utiliza el Precio Justo, el precio promedio de entrada, la cantidad de contratos y el Tamaño del Contrato.

El PnL puede cambiar después de cerrar una posición por tres razones principales: el precio de ejecución real puede diferir del precio de referencia mostrado mientras la posición estaba abierta; las comisiones de apertura y cierre deben liquidarse; y las posiciones de futuros perpetuos también pueden incurrir o recibir comisiones de financiación.

Por esta razón, al revisar el PnL, siempre confirma qué precio se está utilizando, si la cifra es realizada o no realizada, y si las comisiones ya se han incluido.

¿Cómo debes entender el PnL, el ROI y el apalancamiento?

El PnL y el ROI no son la misma métrica.

El PnL mide la cantidad real de ganancia o pérdida, mientras que el ROI generalmente mide la ganancia o pérdida en relación con el margen inicial. Una fórmula común es:

ROI = PnL ÷ Margen inicial × 100%

Un error común es pensar que un mayor apalancamiento crea automáticamente un mayor PnL.

Si el tamaño de la posición nocional y el movimiento del precio permanecen exactamente iguales, aumentar el apalancamiento no aumenta automáticamente la ganancia o pérdida basada en el precio de esa posición. El apalancamiento principalmente reduce la cantidad de margen inicial requerido para abrir la misma posición nocional. Esto puede aumentar el ROI mostrado al mismo tiempo que reduce cuánto movimiento adverso del precio puede absorber la cuenta.

Por esta razón, una captura de pantalla con un ROI alto por sí sola no muestra si una estrategia de trading fue efectiva. Una revisión más completa de la operación también debe considerar el tamaño de la posición, el apalancamiento, las comisiones de trading, las comisiones de financiación, la reducción máxima y la cantidad de riesgo asumido.

Preguntas frecuentes

• ¿Un PnL positivo significa que ya he obtenido una ganancia?
  Si es PnL no realizado, solo significa que la posición abierta está actualmente en ganancia. Si el mercado se mueve, esa cifra puede disminuir o incluso volverse negativa.

• ¿Por qué mi PnL es menor después de cerrar la posición?
  La diferencia puede provenir del precio de ejecución real, las comisiones de apertura y cierre, las comisiones de financiación o las diferencias entre el precio de referencia y el precio final de ejecución.

• ¿Un mayor apalancamiento siempre significa una mayor ganancia real?
  No para el mismo tamaño de posición nocional. El apalancamiento cambia el requisito de margen y la relación de exposición al riesgo, al mismo tiempo que afecta el ROI y el riesgo de liquidación.

• ¿Cuál es la diferencia entre PnL y ROI?
  El PnL muestra la cantidad de ganancia o pérdida, mientras que el ROI muestra esa ganancia o pérdida como un porcentaje del margen o capital utilizado.

• ¿Por qué el PnL puede diferir entre exchanges?
  Diferentes plataformas pueden usar diferentes precios de marca, tamaños de contrato, estructuras de comisiones y reglas de visualización, por lo que los usuarios siempre deben consultar la documentación del producto relevante.

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Proceso para operar en MGBX:

1. Registra una cuenta de trading y completa la verificación de identidad necesaria;

2. Deposita fondos y selecciona el tipo de operación;

3. En la página de trading del activo, introduce el importe o la cantidad que deseas comprar;

4. Confirma la orden, completa la operación y comprueba que el saldo de tu cuenta se haya actualizado correctamente.