Что такое PnL: руководство по реализованной и нереализованной прибыли и убытку
Что означает PnL? Узнайте разницу между реализованным и нереализованным PnL, как рассчитывается PnL и как комиссии, ставки финансирования, маркировочная цена и кредитное плечо могут повлиять на ваши результаты.
PnL означает прибыль и убыток и является базовым показателем, используемым для оценки эффективности торговли. Нереализованный PnL отражает плавающую прибыль или убыток открытой позиции по мере изменения рыночных цен, а реализованный PnL связан с уже закрытыми сделками. Разные платформы могут использовать разные правила для маркировочной цены, торговых комиссий, комиссий за финансирование и размера контракта, поэтому PnL, отображаемый при открытой позиции, может отличаться от конечного результата после закрытия. Понимание PnL — это не только знание того, сколько вы заработали или потеряли, но и анализ сделок и более эффективное управление рисками.
Что такое PnL?
PnL означает прибыль и убыток.
Нереализованный PnL:
Плавающая прибыль или убыток по позиции, которая еще открыта, рассчитывается с использованием текущей справочной цены. Поскольку рыночная цена может продолжать меняться, нереализованный PnL не является окончательным результатом торговли.Реализованный PnL:
Прибыль или убыток от сделки, которая уже завершена или закрыта. Например, после закрытия длинной фьючерсной позиции разница между ценой входа и фактической ценой выхода составляет реализованный торговый PnL.
На практике торговые платформы могут также включать торговые комиссии, комиссии за финансирование и другие сборы в реализованные результаты.
Как рассчитывается PnL? Может ли прибыль измениться после закрытия позиции?
Для спотовой торговли упрощенную формулу можно записать так:
PnL = Выручка от продажи − Стоимость покупки − Связанные комиссии
Например, если вы покупаете актив за 1000 USDT, а позже продаете всю позицию за 1100 USDT, ваш PnL составит 100 USDT до вычета комиссий.
Для обычных линейных фьючерсов с маржой в USDT основная логика такова:
Нереализованный PnL длинной позиции = Текущая справочная цена − Средняя цена входа, умноженная на размер позиции.
Нереализованный PnL короткой позиции = Средняя цена входа − Текущая справочная цена, умноженная на размер позиции.
На практике платформы могут также умножать на размер контракта и использовать маркировочную цену, справедливую цену или другую справочную цену. Например, текущая формула MEXC для фьючерсов с маржой в USDT использует справедливую цену, среднюю цену входа, количество контрактов и размер контракта.
PnL может измениться после закрытия позиции по трем основным причинам: фактическая цена исполнения может отличаться от справочной цены, отображаемой при открытой позиции; комиссии за открытие и закрытие должны быть урегулированы; а позиции по бессрочным фьючерсам могут также начислять или получать комиссии за финансирование.
По этой причине при анализе PnL всегда проверяйте, какая цена используется, является ли показатель реализованным или нереализованным, и включены ли уже комиссии.
Как понимать PnL, ROI и кредитное плечо?
PnL и ROI — это не один и тот же показатель.
PnL измеряет фактическую сумму прибыли или убытка, а ROI обычно измеряет прибыль или убыток относительно начальной маржи. Распространенная формула:
ROI = PnL ÷ Начальная маржа × 100%
Одно из распространенных заблуждений — что более высокое кредитное плечо автоматически создает более высокий PnL.
Если номинальный размер позиции и движение цены остаются точно такими же, увеличение кредитного плеча не увеличивает автоматически прибыль или убыток этой позиции, основанные на цене. Кредитное плечо в основном уменьшает сумму начальной маржи, необходимую для открытия той же номинальной позиции. Это может увеличить отображаемый ROI, одновременно уменьшая, насколько неблагоприятное движение цены может выдержать счет.
По этой причине один лишь скриншот с высоким ROI не показывает, была ли торговая стратегия эффективной. Более полный анализ сделки должен также учитывать размер позиции, кредитное плечо, торговые комиссии, комиссии за финансирование, максимальную просадку и объем принятого риска.
Часто задаваемые вопросы
Означает ли положительный PnL, что я уже получил прибыль?
Если это нереализованный PnL, это лишь означает, что открытая позиция в данный момент прибыльна. Если рынок двинется, эта цифра может уменьшиться или даже стать отрицательной.Почему мой PnL ниже после закрытия позиции?
Разница может быть связана с фактической ценой исполнения, комиссиями за открытие и закрытие, комиссиями за финансирование или различиями между справочной ценой и конечной ценой исполнения.Всегда ли более высокое кредитное плечо означает более высокую фактическую прибыль?
Не для одного и того же номинального размера позиции. Кредитное плечо изменяет требование к марже и соотношение подверженности риску, а также влияет на ROI и риск ликвидации.В чем разница между PnL и ROI?
PnL показывает сумму прибыли или убытка, а ROI показывает эту прибыль или убыток в процентах от использованной маржи или капитала.Почему PnL может отличаться на разных биржах?
Разные платформы могут использовать разные маркировочные цены, размеры контрактов, структуры комиссий и правила отображения, поэтому пользователи всегда должны обращаться к соответствующей документации продукта.
Освоение базовых знаний — первый шаг. Следите за MGBX Academy, чтобы получать больше образовательных материалов о криптовалютах и рыночных возможностях.
Как торговать на MGBX:
Зарегистрируйте торговый аккаунт и пройдите необходимую проверку личности;
Пополните счет и выберите тип сделки;
На странице торговли активом укажите сумму или количество, которое хотите купить;
Подтвердите ордер, завершите сделку и проверьте, корректно ли обновился баланс активов.
