PnL là gì: Hướng dẫn về Lãi và Lỗ đã thực hiện và chưa thực hiện

PnL là viết tắt của Profit and Loss (Lãi và Lỗ) và là một chỉ số cơ bản được sử dụng để đo lường hiệu suất giao dịch. PnL chưa thực hiện phản ánh lãi hoặc lỗ thả nổi của một vị thế đang mở khi giá thị trường thay đổi, trong khi PnL đã thực hiện liên quan đến các giao dịch đã được đóng. Các nền tảng khác nhau có thể sử dụng các quy tắc khác nhau cho giá đánh dấu, phí giao dịch, phí funding và kích thước hợp đồng, vì vậy PnL hiển thị khi vị thế đang mở có thể khác với kết quả cuối cùng sau khi đóng. Hiểu PnL không chỉ là biết bạn kiếm được hay mất bao nhiêu, mà còn là xem xét các giao dịch và quản lý rủi ro hiệu quả hơn.

PnL là gì?

PnL là viết tắt của Profit and Loss (Lãi và Lỗ).

• PnL chưa thực hiện:
  Lãi hoặc lỗ thả nổi trên một vị thế vẫn đang mở, được tính bằng giá tham chiếu hiện tại. Vì giá thị trường có thể tiếp tục thay đổi, PnL chưa thực hiện không phải là kết quả giao dịch cuối cùng.

• PnL đã thực hiện:
  Lãi hoặc lỗ từ một giao dịch đã được hoàn thành hoặc đóng. Ví dụ, sau khi một vị thế mua hợp đồng tương lai được đóng, chênh lệch giữa giá vào lệnh và giá thoát lệnh thực tế góp phần vào PnL giao dịch đã thực hiện.

Trong thực tế, các nền tảng giao dịch cũng có thể bao gồm phí giao dịch, phí funding và các khoản phí khác trong kết quả đã thực hiện.

PnL được tính như thế nào? Lợi nhuận có thể thay đổi sau khi đóng vị thế không?

Đối với giao dịch giao ngay, một công thức đơn giản có thể được viết là:

PnL = Tiền thu từ bán − Chi phí mua − Phí liên quan

Ví dụ, nếu bạn mua một tài sản với giá 1.000 USDT và sau đó bán toàn bộ vị thế với giá 1.100 USDT, PnL của bạn sẽ là 100 USDT trước phí.

Đối với hợp đồng tương lai tuyến tính ký quỹ bằng USDT phổ biến, logic cơ bản là:

PnL chưa thực hiện vị thế mua = Giá tham chiếu hiện tại − Giá vào lệnh trung bình, nhân với Kích thước vị thế.

PnL chưa thực hiện vị thế bán = Giá vào lệnh trung bình − Giá tham chiếu hiện tại, nhân với Kích thước vị thế.

Trong thực tế, các nền tảng cũng có thể nhân với kích thước hợp đồng và sử dụng Giá đánh dấu, Giá hợp lý hoặc một giá tham chiếu khác. Ví dụ, công thức hợp đồng tương lai ký quỹ bằng USDT hiện tại của MEXC sử dụng Giá hợp lý, giá vào lệnh trung bình, số lượng hợp đồng và Kích thước hợp đồng.

PnL có thể thay đổi sau khi vị thế được đóng vì ba lý do chính: giá khớp lệnh thực tế có thể khác với giá tham chiếu hiển thị khi vị thế đang mở; phí mở và đóng vị thế cần được thanh toán; và các vị thế hợp đồng tương lai vĩnh cửu cũng có thể phát sinh hoặc nhận phí funding.

Vì lý do này, khi xem xét PnL, hãy luôn xác nhận giá nào đang được sử dụng, con số đó là đã thực hiện hay chưa thực hiện, và phí đã được bao gồm hay chưa.

Bạn nên hiểu PnL, ROI và Đòn bẩy như thế nào?

PnL và ROI không phải là cùng một chỉ số.

PnL đo lường số tiền lãi hoặc lỗ thực tế, trong khi ROI thường đo lường lãi hoặc lỗ tương đối so với ký quỹ ban đầu. Một công thức phổ biến là:

ROI = PnL ÷ Ký quỹ ban đầu × 100%

Một quan niệm sai lầm phổ biến là đòn bẩy cao hơn tự động tạo ra PnL cao hơn.

Nếu kích thước vị thế danh nghĩa và biến động giá vẫn giữ nguyên hoàn toàn, việc tăng đòn bẩy không tự động tăng lãi hoặc lỗ dựa trên giá của vị thế đó. Đòn bẩy chủ yếu làm giảm lượng ký quỹ ban đầu cần thiết để mở cùng một vị thế danh nghĩa. Điều này có thể làm tăng ROI hiển thị đồng thời cũng làm giảm khả năng chịu đựng biến động giá bất lợi của tài khoản.

Vì lý do này, chỉ một ảnh chụp ROI cao không cho thấy chiến lược giao dịch có hiệu quả hay không. Một đánh giá giao dịch đầy đủ hơn cũng nên xem xét kích thước vị thế, đòn bẩy, phí giao dịch, phí funding, mức sụt giảm tối đa và lượng rủi ro đã chấp nhận.

Câu hỏi thường gặp

• PnL dương có nghĩa là tôi đã có lợi nhuận chưa?
  Nếu đó là PnL chưa thực hiện, nó chỉ có nghĩa là vị thế đang mở hiện đang có lãi. Nếu thị trường biến động, con số đó có thể giảm hoặc thậm chí chuyển sang âm.

• Tại sao PnL của tôi thấp hơn sau khi tôi đóng vị thế?
  Sự khác biệt có thể đến từ giá khớp lệnh thực tế, phí mở và đóng vị thế, phí funding, hoặc sự khác biệt giữa giá tham chiếu và giá khớp cuối cùng.

• Đòn bẩy cao hơn có luôn nghĩa là lợi nhuận thực tế cao hơn không?
  Không đối với cùng một kích thước vị thế danh nghĩa. Đòn bẩy thay đổi yêu cầu ký quỹ và tỷ lệ rủi ro, đồng thời cũng ảnh hưởng đến ROI và rủi ro thanh lý.

• Sự khác biệt giữa PnL và ROI là gì?
  PnL cho thấy số tiền lãi hoặc lỗ, trong khi ROI cho thấy lãi hoặc lỗ đó dưới dạng phần trăm của ký quỹ hoặc vốn đã sử dụng.

• Tại sao PnL có thể khác nhau giữa các sàn giao dịch?
  Các nền tảng khác nhau có thể sử dụng giá đánh dấu, kích thước hợp đồng, cấu trúc phí và quy tắc hiển thị khác nhau, vì vậy người dùng nên luôn tham khảo tài liệu sản phẩm liên quan.

Nắm vững kiến thức cơ bản là bước đầu tiên. Theo dõi MGBX Academy để cập nhật thêm tài nguyên giáo dục về tiền mã hóa và các cơ hội trên thị trường.

Quy trình giao dịch trên MGBX:

1. Đăng ký tài khoản giao dịch và hoàn tất các bước xác minh danh tính cần thiết;

2. Nạp tiền và chọn loại giao dịch phù hợp;

3. Trên trang giao dịch của tài sản, nhập số tiền hoặc số lượng bạn muốn mua;

4. Xác nhận lệnh, hoàn tất giao dịch và kiểm tra xem số dư tài sản đã được cập nhật chính xác hay chưa.