Cos'è il PnL: Una guida al profitto e alla perdita realizzati e non realizzati
Cosa significa PnL? Scopri la differenza tra PnL realizzato e non realizzato, come viene calcolato il PnL e come commissioni, tassi di finanziamento, prezzo di riferimento e leva finanziaria possono influenzare i tuoi risultati.
PnL sta per Profitto e Perdita ed è una metrica di base utilizzata per misurare le prestazioni di trading. Il PnL non realizzato riflette il profitto o la perdita fluttuante di una posizione aperta al variare dei prezzi di mercato, mentre il PnL realizzato è associato a operazioni che sono già state chiuse. Piattaforme diverse possono utilizzare regole diverse per il prezzo di riferimento, le commissioni di trading, le commissioni di finanziamento e la dimensione del contratto, quindi il PnL mostrato mentre una posizione è aperta può differire dal risultato finale dopo la chiusura. Comprendere il PnL non significa solo sapere quanto hai guadagnato o perso, ma anche rivedere le operazioni e gestire il rischio in modo più efficace.
Cos'è il PnL?
PnL sta per Profitto e Perdita.
PnL non realizzato:
Il profitto o la perdita fluttuante su una posizione ancora aperta, calcolato utilizzando il prezzo di riferimento corrente. Poiché il prezzo di mercato può continuare a cambiare, il PnL non realizzato non è il risultato finale del trading.PnL realizzato:
Profitto o perdita da un'operazione che è già stata completata o chiusa. Ad esempio, dopo che una posizione lunga su futures viene chiusa, la differenza tra il prezzo di entrata e il prezzo di uscita effettivo contribuisce al PnL di trading realizzato.
In pratica, le piattaforme di trading possono anche includere commissioni di trading, commissioni di finanziamento e altri oneri nei risultati realizzati.
Come viene calcolato il PnL? Il profitto può cambiare dopo la chiusura di una posizione?
Per il trading spot, una formula semplificata può essere scritta come:
PnL = Ricavi dalla vendita − Costo di acquisto − Commissioni correlate
Ad esempio, se acquisti un asset per 1.000 USDT e successivamente vendi l'intera posizione per 1.100 USDT, il tuo PnL sarebbe di 100 USDT al lordo delle commissioni.
Per i futures lineari comuni con margine in USDT, la logica di base è:
PnL non realizzato lungo = Prezzo di riferimento corrente − Prezzo medio di entrata, moltiplicato per la dimensione della posizione.
PnL non realizzato corto = Prezzo medio di entrata − Prezzo di riferimento corrente, moltiplicato per la dimensione della posizione.
In pratica, le piattaforme possono anche moltiplicare per la dimensione del contratto e utilizzare il Prezzo di Riferimento, il Prezzo Equo o un altro prezzo di riferimento. La formula attuale dei futures con margine in USDT di MEXC, ad esempio, utilizza il Prezzo Equo, il prezzo medio di entrata, la quantità del contratto e la Dimensione del Contratto.
Il PnL può cambiare dopo la chiusura di una posizione per tre motivi principali: il prezzo di esecuzione effettivo può differire dal prezzo di riferimento mostrato mentre la posizione era aperta; le commissioni di apertura e chiusura devono essere regolate; e le posizioni su futures perpetui possono anche sostenere o ricevere commissioni di finanziamento.
Per questo motivo, quando si esamina il PnL, confermare sempre quale prezzo viene utilizzato, se la cifra è realizzata o non realizzata e se le commissioni sono già state incluse.
Come dovresti interpretare PnL, ROI e leva finanziaria?
PnL e ROI non sono la stessa metrica.
Il PnL misura l'importo effettivo del profitto o della perdita, mentre il ROI di solito misura il profitto o la perdita rispetto al margine iniziale. Una formula comune è:
ROI = PnL ÷ Margine iniziale × 100%
Un malinteso comune è che una leva finanziaria più elevata crei automaticamente un PnL più elevato.
Se la dimensione della posizione nozionale e il movimento dei prezzi rimangono esattamente gli stessi, aumentare la leva finanziaria non aumenta automaticamente il profitto o la perdita basata sul prezzo di quella posizione. La leva finanziaria riduce principalmente l'importo del margine iniziale richiesto per aprire la stessa posizione nozionale. Ciò può aumentare il ROI visualizzato riducendo al contempo la quantità di movimento avverso dei prezzi che il conto può assorbire.
Per questo motivo, uno screenshot con un ROI elevato da solo non mostra se una strategia di trading sia stata efficace. Una revisione più completa dell'operazione dovrebbe considerare anche la dimensione della posizione, la leva finanziaria, le commissioni di trading, le commissioni di finanziamento, il drawdown massimo e l'importo del rischio assunto.
FAQ
Un PnL positivo significa che ho già realizzato un profitto?
Se si tratta di PnL non realizzato, significa solo che la posizione aperta è attualmente in profitto. Se il mercato si muove, tale cifra può diminuire o addirittura diventare negativa.Perché il mio PnL è inferiore dopo aver chiuso la posizione?
La differenza può derivare dal prezzo di esecuzione effettivo, dalle commissioni di apertura e chiusura, dalle commissioni di finanziamento o dalle differenze tra il prezzo di riferimento e il prezzo di esecuzione finale.Una leva finanziaria più elevata significa sempre un profitto effettivo più elevato?
Non per la stessa dimensione della posizione nozionale. La leva finanziaria modifica il requisito di margine e il rapporto di esposizione al rischio, influenzando anche il ROI e il rischio di liquidazione.Qual è la differenza tra PnL e ROI?
Il PnL mostra l'importo del profitto o della perdita, mentre il ROI mostra tale profitto o perdita come percentuale del margine o del capitale utilizzato.Perché il PnL può differire tra gli exchange?
Piattaforme diverse possono utilizzare prezzi di riferimento, dimensioni del contratto, strutture di commissioni e regole di visualizzazione differenti, quindi gli utenti dovrebbero sempre fare riferimento alla documentazione del prodotto pertinente.
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