什麼是PnL：已實現與未實現盈虧指南
PnL是什麼意思？了解已實現與未實現PnL的差異、PnL如何計算，以及手續費、資金費率、標記價格和槓桿如何影響您的結果。
PnL代表盈虧，是用來衡量交易表現的基本指標。未實現PnL反映持倉在市場價格變動下的浮動盈虧，而已實現PnL則與已平倉的交易相關。不同平台可能使用不同的標記價格、交易手續費、資金費用和合約規模規則，因此持倉期間顯示的PnL可能與平倉後的最終結果不同。了解PnL不僅是知道賺了多少或虧了多少，更是有效檢視交易和管理風險的關鍵。
什麼是PnL？
PnL代表盈虧。
未實現PnL：
尚未平倉的持倉浮動盈虧，以當前參考價格計算。由於市場價格可能持續變動，未實現PnL並非最終交易結果。已實現PnL：
已完成或已平倉交易的盈虧。例如，多頭期貨持倉平倉後，開倉價格與實際平倉價格的差額即構成已實現交易盈虧。
實務上，交易平台也可能將交易手續費、資金費用及其他費用納入已實現結果。
PnL如何計算？平倉後利潤會改變嗎？
對於現貨交易，簡化公式可寫為：
PnL = 賣出所得 − 買入成本 − 相關費用
例如，以1,000 USDT買入資產，之後以1,100 USDT全數賣出，則未計費用的PnL為100 USDT。
對於常見的USDT本位線性合約，基本邏輯為：
多頭未實現PnL = 當前參考價格 − 平均開倉價格，乘以持倉數量。
空頭未實現PnL = 平均開倉價格 − 當前參考價格，乘以持倉數量。
實務上，平台可能再乘以合約規模，並使用標記價格、公平價格或其他參考價格。例如，MEXC目前的USDT本位合約公式使用公平價格、平均開倉價格、合約數量和合約規模。
PnL在平倉後可能改變的三個主要原因：實際成交價格可能與持倉期間顯示的參考價格不同；開倉和平倉手續費需要結算；永續合約持倉也可能支付或收取資金費用。
因此，檢視PnL時，務必確認使用的是哪種價格、數字是已實現還是未實現，以及是否已包含費用。
如何理解PnL、ROI和槓桿？
PnL和ROI並非相同指標。
PnL衡量實際盈虧金額，而ROI通常衡量相對於初始保證金的盈虧比例。常見公式為：
ROI = PnL ÷ 初始保證金 × 100%
一個常見誤解是認為槓桿越高，PnL就越高。
若名義持倉規模和價格變動完全相同，提高槓桿並不會自動增加該持倉的價格基礎盈虧。槓桿主要降低開立相同名義持倉所需的初始保證金，這可能提高顯示的ROI，但也會降低帳戶能承受的不利價格波動幅度。
因此，僅憑高ROI截圖無法判斷交易策略是否有效。更完整的交易檢視還應考慮持倉規模、槓桿、交易手續費、資金費用、最大回撤和承擔的風險量。
常見問題
PnL為正代表我已經獲利了嗎？
如果是未實現PnL，僅代表持倉目前處於獲利狀態。若市場變動，該數字可能減少甚至轉為負值。為什麼平倉後PnL變低了？
差異可能來自實際成交價格、開平倉手續費、資金費用，或參考價格與最終成交價格的差異。槓桿越高是否代表實際利潤越高？
在相同名義持倉規模下並非如此。槓桿改變保證金要求和風險曝險比例，同時影響ROI和清算風險。PnL和ROI有何不同？
PnL顯示盈虧金額，ROI則將該盈虧以保證金或所用資本的百分比表示。為什麼不同交易所的PnL可能不同？
不同平台可能使用不同的標記價格、合約規模、費用結構和顯示規則，用戶應隨時參考相關產品文件。
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